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押注这只ETF基金净值大跌却被大幅加仓 [复制链接]

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有这么一只ETF基金,近期份额规模增长最快,但确是全市场跌得最凶的一个!

它就是农业ETF,和它一起的农业系包括畜牧ETF都是这类特征。根据我们的份额统计,过去20个交易日,农业系ETF份额增长超过80%!

农业ETF的K线自然是惨不忍睹的。到底是什么导致如此的走势呢?我们讲过,农业ETF其实就是主要消费中减去酒,或是养猪+食品,真正狭义农业上的成分股权重很低。

农业ETF的十大权重,基本就是养殖+食品,甚至可以说养殖类的权重还要更高一些。说到底,养殖板块的不景气是农业ETF走势的主要原因。

养殖板块这么弱,不得不提猪肉,跌得离谱!一方面是前期猪肉价格高的时候全国各地盲目养猪现在无法消化,一方面是粮食价格大涨养猪成本上升,养猪企业日子真不好过哦!

说实话,一周前包括木鱼在内不少人觉得猪肉快到位了。但市场告诉大家,底这个东西,在弱市中是不存在的。猪肉价格这么崩,已经跌破了包括龙头股牧原在内几乎所有养猪企业的成本线了。

本来在这次猪瘟大战中以工业化养猪大胜小农经济的牧原股份刚笑了没几天,就也一起崩了。据说不少小个体户已经把小猪崽棒杀了,可怜!

猪肉价格跌得如此离谱,告诉我们,判断市场底部是很有风险的,判断不准,就是接飞刀!之前想投农业ETF的朋友和木鱼沟通时,木鱼也讲把握不大,只能靠定投来降低潜在的布局成本,指望一把梭哈买了就涨不现实,而且很重要的一条:跌得多不是买的理由!没有基本面支撑的投资逻辑都是有问题的。

那么为什么有这么多人不断加码农业ETF呢?

1、押注猪肉价格见底。当然,这个押注如果对了,收益会很可观,市场的特点,就是看趋势,一旦猪肉价格见底,那么猪肉企业必然股价大反弹,挺诱人的;

2、觉得位置低越跌越买。第一个还有点逻辑的话,那么这个理由木鱼并不认可,因为这是散户思维!现在的主题炒作就是上不见顶下不见底,不要低估继续探底的风险。我们更远你是因为某些逻辑变化而开始投而不是因为“低”。

我们继续看看相关的ETF。用我们的木鱼ETF工具查询一下龙头股牧原股份在各类ETF中的成分股情况。

可见,牧原股份在17只ETF占据十大权重。主要是农业、畜牧以及主要消费,可以肯定的是,猪肉的这波大跌连累到了这些ETF。

比如这只传统的热门大消费,中证主要消费ETF,以前妥妥的大牛ETF,这波白酒大涨带给它的反弹高度非常有限,无疑主要就是被养殖板块拖累了。

那么对农业、养殖和消费类ETF,我们应该有怎样的预期呢?

1、目前猪肉价格已经跌到了非理性的阶段,但是这个下跌仍然有惯性,短期不确定性仍然较高。惯性一旦形成,想打破也不容易,千万不可有“低了就一定会涨”的想法;

2、猪肉市场价低于成本价这种现象最终会被纠正,这是市场规律,但需要市场自行把这些混乱消化掉,需要时间,过程也不舒服。一些输不起的小企业一定会倒掉,而最终大型养猪企业会重新实现正向收益,比如牧原,依然将是最后赢家。

3、这类ETF,目前确定性不强,如果要投资,目前适合做两周一次的定投,把成本分摊到中长周期中,一次性梭哈赚大钱不适用99%的普通投资者。

预期合理,才有好的投资体验。希望以上木鱼的分析,让你多一点信心。

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